تداول زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي بحذر مساء الأربعاء وطوال يوم الخميس. من ناحية، كانت نتائج اجتماعات البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) كما كان متوقعًا تمامًا. ومن ناحية أخرى، كانت هذه لا تزال اجتماعات للبنوك المركزية، ومع ذلك، تفاعل السوق كما لو كانت مجرد مؤشرات لنشاط الأعمال. لقد حذرنا في مقالات سابقة من القفز إلى استنتاجات بسرعة كبيرة. بعد الأحداث الكبيرة، يحتاج السوق دائمًا إلى وقت لمعالجة المعلومات بالكامل وكشف رد فعله النهائي. كما تبين بالأمس، لم يكن هناك الكثير لمعالجته.

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية كما كان متوقعًا. خلال المؤتمر الصحفي، ذكرت كريستين لاغارد أن البنك المركزي مستعد لمواصلة تيسير السياسة النقدية، مع توقع استقرار التضخم حول 2% بحلول عام 2025. كما أشارت إلى أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو ضعيف جدًا وأن تعريفات دونالد ترامب قد تعيد إشعال التضخم. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يظل البنك المركزي الأوروبي ملتزمًا بمساره المحدد بوضوح.

قرر الاحتياطي الفيدرالي عدم تغيير سعر الفائدة الرئيسي، وهو ما كان متوقعًا أيضًا. أشار جيروم باول إلى أن الاقتصاد يعمل بشكل جيد، وسوق العمل لا يظهر أي علامات للقلق، ولن يتمكن دونالد ترامب من التأثير على قرارات الاحتياطي الفيدرالي. نعتقد أن هذا البيان وحده كان يمكن أن يؤدي إلى تعزيز الدولار الأمريكي، حيث أنه تناول أحد أكثر المخاوف إلحاحًا. بينما دخل الدولار في اتجاه صعودي، كانت رد فعل السوق ضعيفة نسبيًا.

نعتقد أن تقارير الناتج المحلي الإجمالي تحمل أهمية كبيرة. في الواقع، لا يولي المشاركون في السوق دائمًا اهتمامًا لهذه الأرقام، لكن هذا ليس هو النقطة الرئيسية. ما يهم حقًا هو السياق الأساسي الأوسع المحيط بأصل معين. لأكثر من عام، كنا نتحدث عن ضعف الاقتصاد الأوروبي، ونراه كأحد أسباب تراجع اليورو.

ماذا تعلمنا مؤخرًا؟ انكمش الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا بنسبة 0.2% في الربع الرابع، بينما كان التوقع -0.1%. بالإضافة إلى ذلك، سجل اقتصاد منطقة اليورو نموًا بنسبة 0% في الربع الرابع، وفشل في تلبية التوقعات المتواضعة بالفعل بنسبة +0.1%. لقد جادلنا منذ فترة طويلة بأن منطقة اليورو في حالة ركود تام والآن لا يمكنها حتى تلبية توقعات النمو الدنيا.

لذلك، نحتفظ بموقفنا: سيستمر اليورو في الانخفاض بسبب ضعف اقتصاد الاتحاد الأوروبي، الذي لا يظهر أي علامات على التحسن. علاوة على ذلك، فإن البنك المركزي الأوروبي مستعد لخفض الأسعار ليس فقط إلى 2% (المستوى المحايد) ولكن ربما حتى أقل. على الرغم من أن هذا الاحتمال لم يتم مناقشته علنًا بعد، إلا أنه موجود. في الوقت نفسه، يظل الاقتصاد الأمريكي قويًا ومستقرًا، ومن غير المرجح أن يستجيب الاحتياطي الفيدرالي للضغط من دونالد ترامب بخفض الأسعار بأكثر من 0.5%. وهذا يشير إلى أنه بحلول نهاية العام، سيكون سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي على الأقل 4%، بينما قد يكون سعر البنك المركزي الأوروبي أقل من 2%. لا نرى أي سبب لارتفاع قيمة اليورو.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 31 يناير هو 82 نقطة، ويُصنف على أنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0341 و1.0505 يوم الجمعة. يظل القناة الخطية الأعلى في اتجاه هبوطي، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. دخل مؤشر CCI منطقة الشراء المفرط وشكل تباينًا هبوطيًا، وبعد ذلك بدأ انخفاض جديد.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

توصيات التداول:

يشهد زوج EUR/USD حاليًا حركة تصحيحية صعودية. خلال الأشهر القليلة الماضية، كنا نعبر باستمرار عن توقعاتنا بأن اليورو سينخفض على المدى المتوسط، ونعتقد أن هذا الاتجاه الهبوطي لم ينته بعد. أوقف الاحتياطي الفيدرالي تخفيف سياسته النقدية، بينما يسرع البنك المركزي الأوروبي من إجراءات التخفيف. ونتيجة لذلك، لا توجد أسباب أساسية لانخفاض الدولار على المدى المتوسط، باستثناء العوامل التقنية والتصحيحية البحتة.

تظل المراكز القصيرة ذات صلة، مع تحديد الأهداف عند 1.0254 و1.0193، لكننا نحتاج إلى إشارة واضحة على أن التصحيح الحالي قد انتهى. بالنسبة لأولئك الذين يتداولون بناءً على التحليل الفني "البحت"، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا كان السعر فوق المتوسط المتحرك، مع تحديد الأهداف عند 1.0498 و1.0505. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن أي حركة صعودية تُصنف حاليًا على أنها تصحيح.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو منطقة الشراء المفرط (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.