زوج العملات AUD/USD قد استقر حول مستوى 0.6300، بعد الأخبار الإيجابية من الصين بشأن ارتفاع التضخم وتأجيل التعريفات المتبادلة مؤخرًا من قبل ترامب. ومع ذلك، على الرغم من إظهار زوج AUD/USD نموًا واثقًا، إلا أنه من المخاطرة النظر في مراكز شراء طويلة الأجل على هذا الزوج في الوقت الحالي. في 18 فبراير، سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن نتائج اجتماعه الأول لهذا العام، حيث من المحتمل أن يقوم بتخفيض سعر الفائدة لأول مرة منذ أربع سنوات.

يعتقد معظم المحللين أن البنك الاحتياطي الأسترالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل بها إلى 4.10%. اكتسب هذا التوقع زخماً بعد صدور بيانات التضخم للربع الرابع من عام 2024. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 2.4% فقط على أساس سنوي، وهو أبطأ معدل نمو منذ الربع الأول من عام 2021. كانت هذه النتيجة أقل من توقعات المحللين الذين توقعوا انخفاضاً إلى 2.5%. وقد انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الآن لربعين متتاليين. علاوة على ذلك، انخفض مؤشر التضخم الأساسي المعدل إلى 3.2% على أساس سنوي في الربع الرابع، مسجلاً أبطأ معدل نمو له في ثلاث سنوات ومواصلاً اتجاهه التنازلي للربع الثاني على التوالي. ومن الجدير بالذكر أن هناك تباطؤاً طال انتظاره في تضخم الخدمات، الذي كان قد ارتفع في الربعين الثاني والثالث. بعد أن بلغ ذروته عند 4.6%، انخفض تضخم الخدمات إلى 4.3%. هذا التباطؤ ذو أهمية خاصة في ضوء الانخفاض الأوسع في مؤشر أسعار المستهلكين.

علاوة على ذلك، تزامن تباطؤ التضخم مع ضعف النمو الاقتصادي في أستراليا. في أواخر ديسمبر، خفضت الحكومة توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية الحالية (التي تنتهي في 30 يونيو 2025). بينما كانت التوقعات السابقة تشير إلى توسع بنسبة 2.25%، فإن التوقعات المعدلة الآن تشير إلى نمو بنسبة 1.75% فقط. بالإضافة إلى ذلك، تم تخفيض توقعات نمو الأجور من 3.4% إلى 3.0%، ومن المتوقع الآن أن يرتفع إنفاق المستهلكين بنسبة 1.0% فقط بدلاً من 2.0% التي كانت متوقعة سابقاً.

كان التقرير الأخير عن النمو الاقتصادي لأستراليا (الربع الثالث من عام 2024) مخيباً للآمال. جميع مكونات التقرير خالفت التوقعات. بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوي 0.3%، بينما كان المحللون قد توقعوا 0.5%. وصل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي إلى 0.8% فقط، أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 1.1%، مما يجعله أبطأ وتيرة توسع منذ الربع الرابع من عام 2020، عندما انكمش الاقتصاد الأسترالي بنسبة 1.0% بسبب جائحة كوفيد-19. علاوة على ذلك، كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في تراجع مستمر لأربعة أرباع متتالية.

سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع لأستراليا في 5 مارس، بعد اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير. وهذا يعني أن البنك المركزي سيعتمد على أحدث البيانات المتاحة، بما في ذلك تقرير سوق العمل الأسترالي لشهر ديسمبر، الذي يُطلق عليه غالباً "الوظائف غير الزراعية الأسترالية". كان التقرير مختلطاً. ارتفع معدل البطالة إلى 4.0% بعد أن انخفض إلى 3.9% في نوفمبر. في الوقت نفسه، شهد إجمالي التوظيف زيادة كبيرة بمقدار 56,000 وظيفة، متجاوزاً بكثير التوقعات التي كانت تشير إلى +25,000. ومع ذلك، كان النمو مدفوعاً بالكامل بالوظائف بدوام جزئي، بينما انخفض التوظيف بدوام كامل بمقدار 24,000. نظراً لأن الوظائف بدوام كامل عادة ما تقدم أجوراً أعلى وأماناً وظيفياً أكبر من الأدوار المؤقتة، لا يمكن تصنيف أرقام ديسمبر على أنها إيجابية بشكل لا لبس فيه على الرغم من الزيادة الإجمالية في التوظيف.

في ضوء الوضع الحالي، تشير التوقعات إلى أن خفض الفائدة مرجح في اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي القادم في فبراير. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك مؤشرات على موقف متساهل بشأن إجراءات التيسير المستقبلية. إذا ألمح البنك المركزي إلى خفض آخر للفائدة قريباً، فقد يواجه الدولار الأسترالي ضغوطاً هبوطية كبيرة، حتى في ظل شهية أوسع في السوق للمخاطرة. بينما تم بالفعل أخذ خفض الفائدة المتوقع في الاعتبار في التسعير الحالي، لا يزال اتجاه السياسة المستقبلية غير مؤكد. وبالتالي، سيقوم المشاركون في السوق بفحص بيان البنك الاحتياطي الأسترالي المرافق وتعليقات الحاكمة ميشيل بولوك عن كثب، حيث سيؤثر نبرة هذا التواصل على مسار زوج العملات AUD/USD.

بشكل عام، يشير هذا إلى أن الاحتفاظ بمراكز طويلة على زوج العملات AUD/USD ينطوي على مخاطر عالية، على الرغم من ارتفاع الزوج لثلاث جلسات تداول متتالية. نظراً لأهمية اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي القادم، يُوصى باستراتيجية الانتظار والترقب، مع اتخاذ قرارات التداول بشكل مثالي بعد إعلان البنك المركزي.