Pada pasangan USD/JPY, terjadi penurunan tajam yang menembus semua level support menengah. Pada saat penulisan, para penjual sedang menguji penghalang harga yang kuat di 150,00, yang sejajar dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada kerangka waktu harian (D1). Level resistance signifikan berikutnya berada di dekatnya, dalam jarak 200 pip: 149,20, yang sesuai dengan garis Kijun-sen pada kerangka waktu mingguan (W1), dan 148,00, garis bawah Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama.
Penting untuk menyoroti bahwa tren penurunan USD/JPY sepenuhnya dibenarkan dan didukung oleh beberapa faktor fundamental. Pendorong utama penurunan ini adalah perbedaan ekspektasi kebijakan antara Bank of Japan (BOJ) dan Federal Reserve AS. Bank sentral Jepang mengadopsi sikap yang lebih hawkish, menunjukkan potensi kenaikan suku bunga, sementara The Fed hanya memperpanjang periode jeda antara fase pelonggaran kebijakan moneter. Perbedaan ini menjelaskan tren bearish pada pasangan mata uang ini, yang telah terlihat sejak awal 2025.
Menganalisis grafik mingguan USD/JPY, kita dapat melihat bahwa harga telah menurun secara stabil sejak 13 Januari, turun dari 158,20 ke level saat ini di 150,05. Hanya satu minggu (minggu sebelumnya) yang melihat penutupan positif, karena pembeli berhasil mendorong pasangan ini ke kisaran 154. Namun, minggu ini, penjual telah lebih dari sekadar merebut kembali posisi yang hilang.
Secara total, pasangan ini telah turun 800 pip dalam enam minggu. Mengingat latar belakang fundamental, masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut.
Beberapa faktor kunci yang mendukung yen:
- Pertumbuhan PDB yang tak terduga kuat di Jepang pada Q4
- Percepatan tajam inflasi di Tokyo (indikator utama untuk inflasi nasional)
- Pernyataan hawkish dari pejabat BOJ
Misalnya, anggota dewan BOJ Hajime Takata baru-baru ini menganjurkan kenaikan suku bunga lebih lanjut "untuk mengurangi risiko kenaikan harga." Menurutnya, suku bunga riil di Jepang tetap sangat negatif, memerlukan penyesuaian lebih lanjut terhadap kebijakan moneter jika ekonomi terus berkinerja sesuai perkiraan.
Pernyataannya bertepatan dengan rilis laporan ekonomi yang kuat. PDB Jepang tumbuh sebesar 0,7% pada Q4 2024 dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, menandai ekspansi tercepat sejak Q2 2023. Hasil ini melebihi ekspektasi, karena sebagian besar ahli memperkirakan pertumbuhan yang lebih moderat sebesar 0,4%. Angka pertumbuhan Q3 juga direvisi naik dari 0,2% menjadi 0,4%. Dalam istilah tahunan, PDB meningkat sebesar 2,8% pada Q4, melampaui konsensus analis sebesar 1,0%.
Inflasi terus meningkat, seperti yang ditunjukkan oleh Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Tokyo, yang sering berfungsi sebagai indikator utama untuk pola inflasi nasional. Pada bulan Januari, CPI Tokyo keseluruhan meningkat menjadi 3,4%, naik dari 3,1% pada bulan Desember. Sementara itu, CPI inti naik menjadi 2,5%. Angka-angka ini menunjukkan bahwa CPI nasional, yang akan dirilis pada 21 Februari, kemungkinan akan mencerminkan peningkatan kuat serupa. Prakiraan awal memprediksi kenaikan CPI keseluruhan menjadi 3,8% untuk Januari, setelah peningkatan menjadi 3,6% pada bulan Desember. Jika data aktual sesuai dengan ekspektasi ini, itu akan mewakili tingkat inflasi tertinggi sejak Februari 2023, ketika indeks mencapai puncaknya di 4,3%. Selain itu, CPI yang tidak termasuk harga makanan segar diperkirakan akan naik menjadi 3,1%, menandai level tertinggi sejak September 2023.
Setelah rilis data PDB Q4 Jepang dan CPI Tokyo, spekulasi meningkat bahwa BOJ mungkin akan menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan bulan Maret meskipun sudah melakukannya pada bulan Januari.
Sikap hawkish Hajime Takata semakin memicu ekspektasi pasar, menyebabkan USD/JPY turun tambahan 150 pip.
Mantan pejabat senior BOJ Hiroshi Watanabe menyatakan bahwa bank sentral kemungkinan akan menaikkan suku bunga setidaknya dua kali lagi tahun ini, tidak termasuk kenaikan pada bulan Januari, selama inflasi tetap stabil atau terus meningkat. Selain itu, hampir 70% ekonom terkemuka yang disurvei oleh Reuters percaya bahwa langkah berikutnya menuju normalisasi kebijakan moneter oleh BOJ akan terjadi pada kuartal ketiga, dengan kenaikan 25 basis poin yang diharapkan pada bulan Mei atau Juni. Jika laporan CPI nasional melebihi ekspektasi, peluang kenaikan suku bunga pada bulan Maret akan meningkat, yang dapat menambah momentum bearish untuk nilai tukar USD/JPY.
Dari sudut pandang teknikal, pasangan ini diperdagangkan di bawah semua garis indikator Ichimoku pada grafik harian dan saat ini mencoba untuk berkonsolidasi di bawah level dukungan 150,00 (garis Bollinger Bands bawah pada D1). Penjual telah menguji kisaran 149 beberapa kali tetapi belum berhasil berkonsolidasi di zona harga ini. Oleh karena itu, posisi jual hanya harus dipertimbangkan setelah USD/JPY secara tegas menembus di bawah level support ini dan berkonsolidasi di bawahnya. Seperti yang disebutkan sebelumnya, target penurunan berikutnya adalah 149,20 (garis Kijun-sen pada grafik mingguan) dan 148,00 (garis Bollinger Bands bawah pada W1).
