Menjelang akhir tahun 2024, permintaan institusi terhadap Bitcoin mencapai kemuncak baharu. Menurut penganalisis Sam Callahan, bilangan institusi yang memegang pelaburan jangka panjang dalam Bitcoin telah meningkat kepada 1,573. Angka ini merangkumi bank, dana lindung nilai, pejabat keluarga (family offices), dan dana pencen. Namun, persoalan utama masih kekal—adakah ini mencukupi untuk Bitcoin mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa yang baharu?

Callahan menekankan bahawa minat institusi terhadap Bitcoin masih berada pada peringkat awal. Purata peruntukan BTC dalam portfolio ini hanya sekitar 0.13%. Pelabur utama seperti Horizon Kinetics dan Brevan Howard sedang membuat pelaburan besar dalam Bitcoin, tetapi kebanyakan dana masih berhati-hati.

Walaupun begitu, trend yang jelas dapat dilihat: dengan peningkatan jumlah pelabur institusi dan peruntukan Bitcoin yang semakin berkembang, penerimaan besar-besaran terhadap "emas digital" ini kelihatan tidak dapat dielakkan. Satu-satunya persoalan adalah sejauh mana proses ini akan mempercepatkan lonjakan harga.

Integrasi Bitcoin dalam kewangan arus perdana mempercepat pada 2025

Integrasi Bitcoin ke dalam produk kewangan arus perdana semakin pesat. Bank pelaburan utama, termasuk BlackRock dan Fidelity, terus memperluaskan tawaran mereka dengan memasukkan BTC ke dalam produk berstruktur dan ETF. Langkah ini bukan sahaja mewujudkan mekanisme permintaan baharu tetapi juga meningkatkan kestabilan pasaran.

SEC mengesahkan: Bitcoin memasuki dunia kewangan arus perdana

Satu lagi petunjuk penerimaan institusi terhadap Bitcoin adalah peningkatan mendadak dalam sebutan Bitcoin dalam pemfailan SEC. Menurut Joao Vedson, rujukan kepada BTC dan Ethereum dalam laporan SEC mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada Februari 2025.

Fenomena ini mencerminkan kedua-dua peningkatan perhatian peraturan serta kemunculan piawaian industri baharu. Dengan kadar penerimaan Bitcoin yang semakin meningkat dalam kalangan institusi kewangan utama serta perubahan dasar peraturan di bawah pentadbiran Trump, integrasi BTC ke dalam sistem kewangan tradisional dijangka akan semakin pantas.

Salah satu pencapaian utama ialah kelulusan ETF Bitcoin di Amerika Syarikat. Langkah ini membolehkan pelabur institusi memperoleh akses kepada BTC melalui instrumen kewangan yang dikawal selia dan biasa digunakan, sekali gus menghapuskan halangan terhadap penerimaan besar-besaran. Hasilnya, jumlah dagangan ETF Bitcoin mencapai rekod tertinggi, manakala tahap volatiliti menurun, menyumbang kepada kestabilan aset dalam jangka panjang.

Namun, meskipun perubahan fundamental ini berlaku, permintaan runcit kekal lemah. Pengukuhan Bitcoin pada masa ini menunjukkan keraguan dalam pasaran, yang dipengaruhi oleh faktor makroekonomi serta struktur teknikal pasaran.

Analisis Teknikal: Apakah yang Ditunjukkan oleh Peta Cecair (Liquidation Map)?

Pengukuhan Bitcoin di sekitar paras $96,500 berterusan, menyebabkan penganalisis meneliti peta kecairan BTC dengan lebih mendalam. Penganalisis Kevin telah mengenal pasti kelompok kecairan luar biasa pada paras $91,000 dan $111,000, yang menunjukkan kemungkinan berlakunya pergerakan harga yang tajam.

Peta kecairan BTC/USDT di Binance menunjukkan kebarangkalian tinggi untuk berlakunya pengecilan jualan (short squeeze) ke arah atas. Fenomena ini—di mana pembubaran besar-besaran kedudukan jual paksa menaikkan harga BTC—boleh bertindak sebagai pencetus utama bagi lonjakan harga ke arah $111,000.

Menurut Kevin, sentimen pasaran kini berada pada tahap kritikal: unjuran penurunan yang meluas, pengunduran besar-besaran penganalisis daripada media sosial, serta nada pesimistik dalam pasaran boleh menjadi petanda kepada pembalikan arah aliran menaik yang bakal berlaku.

Tahap teknikal utama kekal pada zon $100,000, yang mempunyai kepentingan psikologi dalam pasaran. Sekiranya BTC berjaya melepasi paras ini, kemasukan modal baharu—termasuk pembelian institusi—dapat mempercepatkan pertumbuhan harga selanjutnya.

Pemacu Pertumbuhan Fundamental: Paradigma Ekonomi Baharu

Satu lagi faktor penting yang menyokong pertumbuhan jangka panjang Bitcoin ialah perubahan dalam landskap monetari global. Usahawan dan ahli politik Vivek Ramaswamy menekankan bahawa peralihan ke arah dasar monetari yang lebih ketat memaksa syarikat untuk menilai semula strategi pengurusan modal mereka. Bitcoin kini semakin menarik sebagai aset rizab dalam perbendaharaan korporat.

Situasi ini mengingatkan kembali kepada tahun 2020, apabila MicroStrategy mempertaruhkan Bitcoin sebagai perlindungan terhadap inflasi. Kini, syarikat-syarikat utama di seluruh dunia mungkin akan menggunakan strategi yang serupa, terutamanya dalam keadaan ketidakpastian dalam pasaran kewangan tradisional.

Syarikat yang mengintegrasikan BTC ke dalam kunci kira-kira mereka telah menunjukkan daya tahan yang lebih tinggi terhadap kejutan pasaran. Dalam persekitaran kadar faedah yang tinggi dan dolar AS yang melemah, Bitcoin semakin muncul sebagai lindung nilai—bukan sahaja untuk pelabur runcit tetapi juga bagi pemain korporat.

Selain itu, sektor perlombongan Bitcoin terus berkembang kukuh: kadar hash rangkaian mencatat rekod baharu, dan syarikat perlombongan institusi sedang meningkatkan kapasiti mereka. Ini menandakan keyakinan jangka panjang terhadap masa depan BTC dan memperkukuh keselamatannya.

Prospek Bitcoin: Ke Mana Arah BTC?

Memandangkan persekitaran makroekonomi semasa, peningkatan minat institusi, dan faktor teknikal, terdapat dua senario utama yang berkemungkinan besar berlaku.

• Senario kenaikkan. Penerimaan institusi yang berterusan, peningkatan permintaan runcit dan penembusan di atas $96,500 boleh menyebabkan ujian $111,000, diikuti oleh rekod tertinggi baharu. Jika kenaikan menguat, Bitcoin boleh mencapai $150,000 menjelang akhir 2025.
• Senario penurunan. Kekurangan permintaan yang mencukupi, tekanan kawal selia, dan hasil bon yang meningkat boleh menyebabkan BTC berada dalam julat, dengan penurunan yang mungkin ke arah $91,000. Dalam kes krisis kewangan global, Bitcoin boleh membetul sementara ke $80,000.

Walau bagaimanapun, sejarah menunjukkan bahawa tempoh pesimisme yang melampau dalam pasaran Bitcoin sering mendahului peningkatan yang paling kuat. Pelabur harus memantau dengan teliti aliran kecairan, aktiviti institusi, dan trend makroekonomi untuk membuat keputusan yang berinformasi pada masa yang tepat.