Kebimbangan tentang keadaan ekonomi AS sedang menghalang sentimen "menurun" dalam pasaran bagi EUR/USD. Menurut Danske Bank, pasangan mata wang utama ini kekurangan pemangkin serius untuk bergerak keluar dari fasa pengukuhan semasanya dan dijangka akan terus berlegar sekitar tanda 1.05.

Presiden Donald Trump sama ada mengenakan tarif atau menangguhkan pelaksanaan tarif tersebut. Duti import 25% ke atas Mexico dan Kanada pada asalnya dijadualkan berkuat kuasa pada 1 Februari tetapi telah ditangguhkan ke 1 Mac. Pasukan Trump akan membincangkan perkara ini pada 2 April. Namun, sumber kepada Bloomberg menunjukkan bahawa garis masa ini masih tidak pasti. Trump boleh memilih untuk mengenakan tarif sama ada pada bulan April atau Mac. Di samping itu, pengumumannya untuk mengenakan tarif 25% ke atas Kesatuan Eropah telah mencetuskan semula minat pelabur untuk menjual EUR/USD.

Malangnya, semangat penurunan harga terhadap euro hanya bertahan dalam masa yang singkat. Pasangan mata wang utama ini telah pulih dengan cepat apabila tanda-tanda perlambatan ekonomi AS mula muncul. Data mengenai jualan runcit, aktiviti perniagaan, dan keyakinan pengguna menyokong trend ini. Akibatnya, pasaran jangka pendek mula percaya bahawa Rizab Persekutuan mengalihkan tumpuannya dari inflasi kepada KDNK, seperti yang ditunjukkan oleh pergerakan hasil Perbendaharaan AS.

Dinamik Hasil Bon AS

Presiden Fed Bank Atlanta, Rafael Bostic, telah berhujah bahawa memandangkan Fed telah mencapai sasaran pekerjaan, sudah tiba masanya untuk memfokus kepada inflasi. Perspektif ini nampaknya bercanggah dengan isyarat pasaran semasa dan mengingatkan kekuatan dolar AS. Menurut Societe Generale, pendekatan ini mungkin tersilap, kerana petikan semasa EUR/USD berada hampir pada tahap asas, yang menunjukkan potensi terhad untuk turun naik signifikan dalam pasangan mata wang utama ini.

Tambahan pula, ketidakpastian mengenai tarif yang diperkenalkan oleh Donald Trump dan pentadbirannya telah memberikan sokongan kepada dolar AS. Walau bagaimanapun, pelabur amat menyedari potensi akibat perang perdagangan dan kadar faedah dana persekutuan yang tinggi, yang boleh membawa kepada pendaratan sukar. Ini dibuktikan oleh langkah berhati-hati yang diambil oleh para pemain dalam pasaran EUR/USD.

Adakah pengumuman terbaharu KDNK dan indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) A.S. akan menjadi pemangkin untuk mendorong pasangan mata wang utama keluar daripada julat penyatuan jangka pendeknya? Secara peribadi, saya sangat meragukannya. Kedua-dua penunjuk ini bersifat ketinggalan. Ini adalah benar terutama sekali kerana kita tidak berurusan dengan anggaran pertama keluaran dalam negara kasar. Tambahan pula, walaupun berlaku perlambatan dalam PCE, ia tidak mungkin mengubah persepsi pasaran mengenai tindakan peluasan monetari Fed pada tahun 2025.

Dari sudut teknikal, carta harian EUR/USD menunjukkan pengukuhan jangka pendek yang berterusan berhampiran sempadan atas julat nilai wajar, yang menjangkau dari 1.0340 hingga 1.0515. Penembusan di atas paras rintangan pada 1.0515 boleh meningkatkan kebarangkalian trend menaik menyambung semula, memberikan peluang pembelian untuk Euro. Sebaliknya, pergerakan yang berjaya di bawah paras sokongan pada 1.0450 akan menandakan asas untuk penjualan.