ความกังวลเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำลังขัดขวางความรู้สึกเชิงลบในตลาดสำหรับ EUR/USD ตามที่ Danske Bank ระบุ คู่สกุลเงินหลักนี้ขาดตัวกระตุ้นที่ร้ายแรงที่จะทำให้หลุดออกจากช่วงการเคลื่อนไหวแบบรวมระยะยาว และคาดว่าจะยังคงแกว่งไปมาอยู่ราวๆ ระดับ 1.05 ต่อไป

ประธานาธิบดี Donald Trump กำลังดำเนินการเรียกเก็บภาษีหรือชะลอการเรียกเก็บ ภาษีนำเข้า 25% สำหรับเม็กซิโกและแคนาดา ที่เปิดเผยความตั้งใจจะมีผลตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ ก็ถูกเลื่อนออกไปเป็นวันที่ 1 มีนาคม ทีมของ Trump จะหารือในเรื่องนี้ในวันที่ 2 เมษายน อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวได้บอกกับ Bloomberg ว่าไทม์ไลน์ยังคงไม่แน่นอน Trump อาจเลือกที่จะบังคับใช้ภาษีในเดือนเมษายนหรือมีนาคม นอกจากนี้ การประกาศของเขาที่จะเรียกเก็บภาษี 25% ต่อสหภาพยุโรปยังได้จุดประกายความสนใจของนักลงทุนที่จะขาย EUR/USD อีกครั้ง

น่าเสียดายที่ความกระตือรือร้นของฝ่ายที่มีทัศนคติเชิงลบต่อค่าเงินยูโรนั้นอยู่ได้ไม่นาน คู่สกุลเงินหลักนี้ได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อมีสัญญาณของการชะลอตัวในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ข้อมูลการขายปลีก กิจกรรมทางธุรกิจ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสนับสนุนแนวโน้มนี้ ส่งผลให้ตลาดระยะสั้นเริ่มเชื่อว่า Federal Reserve กำลังเปลี่ยนจุดเน้นจากเงินเฟ้อไปสู่ GDP ตามการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ไดนามิกส์ของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

Rafael Bostic ประธาน Fed Bank แห่งแอตแลนต้า ได้โต้แย้งว่าเนื่องจาก Fed ทำตามเป้าหมายการจ้างงานไปแล้ว ตอนนี้ถึงเวลาที่จะเน้นไปที่เงินเฟ้อ มุมมองนี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกับสัญญาณตลาดปัจจุบันและทำให้นึกถึงความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากการรายงานของ Societe Generale วิธีการนี้อาจเป็นการแปลความผิดพลาด เนื่องจากอัตราการแลกเปลี่ยนปัจจุบันของ EUR/USD ใกล้เคียงกับระดับพื้นฐาน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีศักยภาพจำกัดสำหรับการผันผวนที่มีนัยสำคัญในคู่เงินหลักนี้

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีที่ Donald Trump และฝ่ายบริหารของเขาได้นำมาใช้นั้นได้ให้การสนับสนุนแก่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนทราบถึงผลที่อาจเกิดขึ้นจากสงครามการค้าและอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนรัฐบาลสหรัฐฯ ในระดับที่สูง ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่ยากลำบาก สิ่งนี้เห็นได้จากความระมัดระวังของผู้ซื้อในตลาด EUR/USD

การประกาศตัวเลข GDP และดัชนีการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ (PCE) ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นปัจจัยเร่งให้คู่สกุลเงินหลักหลุดออกจากช่วงการสะสมระยะสั้นหรือไม่? โดยส่วนตัวแล้วฉันไม่คิดว่าจะเป็นเช่นนั้น ตัวบ่งชี้ทั้งสองนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่ตามหลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเราไม่ได้จัดการกับการประมาณค่า GDP ในครั้งแรก นอกจากนี้ แม้ว่าจะมีการชะลอตัวใน PCE ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับการขยายตัวทางการเงินของ Fed ในปี 2025

ในมุมมองทางเทคนิค แผนภูมิ EUR/USD รายวันแสดงให้เห็นถึงการสะสมระยะสั้นที่ยังคงต่อเนื่องใกล้ขอบเขตบนของช่วงมูลค่ายุติธรรม ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ 1.0340 ถึง 1.0515 การทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 1.0515 อาจเพิ่มโอกาสในการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งจะเป็นโอกาสในการซื้อยูโร ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวที่ประสบความสำเร็จต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 1.0450 จะเป็นสัญญาณสำหรับการขาย