Các Nhà Đầu Tư Căng Thẳng Khi Báo Cáo Việc Làm Mỹ Có Thể Là Tín Hiệu Then Chốt cho Kinh Tế
Tuần tới, sự chú ý của thế giới tài chính sẽ tập trung vào báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ. Tài liệu này có thể trả lời câu hỏi chính: Liệu các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây có lo ngại là điềm báo cho những vấn đề nghiêm trọng đối với nền kinh tế không?
Biến động Thị Trường Cổ Phiếu Gia Tăng
S&P 500 (.SPX), vốn gần đây đạt mức cao kỷ lục, đã mất khoảng 4% trong vài tuần qua. Đồng thời, lợi suất Trái phiếu Kho bạc đang giảm và thị trường tiền mã hóa cũng đang sụp đổ, với Bitcoin đang yếu dần. Tất cả điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư đang trở nên ngày càng thận trọng và áp dụng cách tiếp cận cân bằng đối với các tài sản rủi ro.
Lạm Phát Vẫn Được Quan Tâm: Báo Cáo Việc Làm Có Thể Ảnh Hưởng Tới Thị Trường Như Thế Nào
Bất chấp lo ngại ngày càng tăng về việc suy thoái kinh tế, lạm phát vẫn là điểm nhấn chú ý cho các nhà đầu tư. Tốc độ tăng giá hàng năm hiện vẫn nằm trên mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này có nghĩa là dữ liệu thị trường lao động quá mạnh có thể khơi dậy một vòng bất ổn mới trên Phố Wall, trong trường hợp đó Fed có thể kiềm chế việc nới lỏng chính sách tiền tệ mà các nhà tham gia thị trường đang trông đợi.
Hy Vọng về Lãi Suất Thấp Hơn
Một yếu tố tích cực tiềm năng cho thị trường cổ phiếu vẫn là triển vọng chính sách tiền tệ mềm dẻo hơn. Các báo cáo kinh tế gần đây yếu đã củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ hành động quyết liệt hơn dự kiến trước đó. Theo LSEG, các nhà đầu tư đang dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước tháng Mười Hai.
Những kỳ vọng này là mặt hỗ trợ cho thị trường, vì lãi suất thấp hơn truyền thống giúp làm cho vay vốn rẻ hơn và thu nhập của doanh nghiệp mạnh hơn. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mạnh mẽ có thể điều chỉnh những dự báo này, buộc các nhà đầu tư phải suy nghĩ lại chiến lược của họ.
Sa Thải Trong Khu Vực Công: Đe Dọa Nhu Cầu Tiêu Dùng
Một làn sóng sa thải mới trong chính phủ liên bang đang làm gia tăng căng thẳng. Tổng thống Donald Trump đã khởi xướng một đợt cắt giảm lớn nhân viên chính phủ và vào thứ Tư, chính quyền đã công bố các bước tiếp theo theo hướng này. Theo các cơ quan giám sát, hàng chục ngàn nhân viên chính phủ đã mất việc trong vài tuần qua.
Xu hướng này đang khiến các nhà kinh tế lo lắng. Theo Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng tại Apollo Global Management, sự không chắc chắn giữa các công nhân và nhà thầu chính phủ có thể buộc các hộ gia đình Mỹ phải xem xét lại chi tiêu của mình.
"Có một nguy cơ ngày càng tăng rằng người tiêu dùng sẽ bắt đầu cắt giảm chi tiêu của mình, tránh thực hiện các giao dịch mua lớn," Slok nói.
Thời Điểm Quan Trọng Đối Với Kinh Tế
Các nhà kinh tế tiếp tục theo dõi sát sao tình hình để xác định liệu chu kỳ kinh doanh đã đạt đến điểm đổi chiều hay chưa.
"Chúng tôi vẫn lạc quan một cách cẩn thận về triển vọng kinh tế, nhưng chúng tôi cũng đang theo dõi sát sao các chỉ báo kinh tế vĩ mô để tìm các dấu hiệu có thể của một sự suy thoái," Slok nói trong một ghi chú vào thứ Năm.
Giữa tất cả những yếu tố này, báo cáo việc làm Mỹ có thể là một bước ngoặt, hoặc tăng cường niềm tin vào thị trường hoặc khơi dậy một làn sóng bán tháo mới nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng của nhà đầu tư.
Tập Trung Vào Dữ Liệu Kinh Tế: Fed và Thị Trường Đang Chờ Đợi
Nhà đầu tư sẽ nhận được thêm dữ liệu về tình trạng kinh tế Hoa Kỳ tuần tới, bao gồm sản xuất công nghiệp và hoạt động ở khu vực dịch vụ. Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng dự kiến sẽ đưa ra các bình luận giúp đánh giá quan điểm hiện tại của họ về nền kinh tế.
Những báo cáo này có thể đóng vai trò then chốt trong việc định hình kỳ vọng thị trường đối với chính sách Fed trong tương lai, đặc biệt là khi có sự không chắc chắn đang diễn ra trong các dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự biến động thị trường cổ phiếu.
Tuyên Bố Chính Sách của Trump Tiếp Tục Làm Rúng Động Thị Trường
Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao các tuyên bố từ Donald Trump, người vẫn là động lực chính gây ra sự bất ổn trên thị trường. Tuần này, ông một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch bằng cách bày tỏ hy vọng về một miễn trừ tạm thời các thuế suất cao trên nhập khẩu từ Mexico và Canada, đồng thời tuyên bố mới về việc áp đặt thuế lên ô tô và sản phẩm từ châu Âu.
Những tuyên bố này đã khơi dậy một phản ứng đáng chú ý trong thị trường.
"Ngày hôm qua là một ví dụ khác về cách bất cứ thứ gì mà Nhà Trắng hoặc tổng thống nói ra có thể thay đổi ngay lập tức tâm lý thị trường," Matthew Mailey, chiến lược gia thị trường chính tại Miller Tabak, nói.
Sự chờ đợi các quyết định thương mại mới đang tăng thêm căng thẳng cho động lực thị trường, đặc biệt là khi chuẩn bị công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô.
Sự Tăng Trưởng ở Châu Á và Bitcoin Tăng Vọt
Thị trường chứng khoán châu Á khởi đầu tuần với sự gia tăng thận trọng, cho thấy phản ứng tích cực đối với kỳ vọng rằng các thuế suất thương mại mới có thể được giảm bớt hoặc hoãn lại.
Trên bối cảnh này, thị trường tiền mã hóa cho thấy một đợt bùng nổ hoạt động đột ngột. Bitcoin đã tăng mạnh sau khi có thông báo về việc đưa tiền mã hóa vào Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Chiến lược mới của Mỹ.
Tổng thống Trump thông báo trên mạng xã hội rằng quỹ dự trữ sẽ bao gồm năm loại tiền kỹ thuật số lớn, gồm Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana và Cardano.
Tin tức ngay lập tức ảnh hưởng đến các tham chiếu tiền mã hóa:
- Bitcoin — bật tăng 10%, đạt mức $92,905;
- Ether — ban đầu cho thấy mức tăng 13% qua cuối tuần nhưng sau đó được điều chỉnh còn $2,443.
Những chuyển động này chỉ ra sự công nhận ngày càng tăng của tiền mã hóa ở cấp độ chính thức, điều này có thể thay đổi động lực của thị trường kỹ thuật số trong những tháng tới.
Thị Trường Châu Á Tăng Điểm Nhờ Dữ Liệu Tích Cực
Thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương bắt đầu tuần với mức tăng vững chắc. Chỉ số rộng MSCI châu Á-Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản đã tăng 0.3%, trong khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng 1.0%. Các cổ phiếu blue chip Trung Quốc cũng cho thấy động lực tích cực, tăng 0.8%.
Thị trường Trung Quốc được đẩy mạnh bởi dữ liệu kinh tế mới, với Chỉ số Quản lý Thu mua Chế tạo Caixin/S&P (PMI) tăng lên 50.8 vào tháng Hai, từ mức 50.1 vào tháng Một. Chỉ số này chỉ ra sự phục hồi dần dần của ngành sản xuất của Trung Quốc, mang lại sự lạc quan cho các nhà đầu tư.
Chứng Khoán Châu Âu và Mỹ Vẫn Ổn Định
Các chỉ số chứng khoán Mỹ bao gồm S&P 500 và Nasdaq giữ vững sau một đợt tăng bất ngờ vào thứ Sáu đã giúp bù đắp một phần tổn thất từ một tuần khó khăn.
Thị trường châu Âu cũng cho thấy một tâm trạng hơi tích cực:
- Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 tăng 0.3%;
Sự tăng này một phần là do các yếu tố chính trị - các nhà đầu tư hoan nghênh tin tức rằng các nhà lãnh đạo châu Âu đã đồng ý phát triển một kế hoạch hòa bình cho Ukraine cho chính quyền Mỹ. Quyết định này theo sau các cuộc đàm phán căng thẳng giữa Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky và Donald Trump tại Văn phòng Bầu Dục.
Mỹ: Các Tín Hiệu Kinh Tế Đáng Lo Ngại Tăng Lo Ngại Suy Thoái
Trong khi thị trường toàn cầu đang cho thấy lạc quan thận trọng, tình hình kinh tế Mỹ đang gây lo ngại ngày càng tăng. Các báo cáo kinh tế vĩ mô gần đây yếu hơn dự kiến, dẫn đến việc điều chỉnh lại các dự báo tăng trưởng kinh tế.
Chỉ số GDPNow từ Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, theo dõi tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ, đã giảm mạnh từ +2.3% xuống -1.5% hàng năm. Sự thay đổi lớn này đã dấy lên suy đoán rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang hướng về suy thoái.
Các nhà kinh tế cho rằng sự chậm lại như này có thể buộc Fed phải suy nghĩ lại chính sách của mình và thực hiện các hành động quyết đoán hơn về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường vẫn bị giữ lại khi chờ đợi thêm dữ liệu để xác nhận hoặc bác bỏ những dự đoán đáng lo ngại này.
Căng Thẳng Thương Mại: Các Loại Thuế Mới Sắp Có Hiệu Lực
Mối lo ngại về sự ổn định kinh tế Mỹ trở nên sâu sắc hơn vào Chủ nhật sau khi Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick xác nhận rằng các loại thuế trên nhập khẩu từ Canada và Mexico sẽ có hiệu lực vào thứ Ba.
Donald Trump phải đưa ra quyết định cuối cùng về việc giữ các thuế suất ở mức 25% hay Nhà Trắng sẽ xem xét lại chúng.
Động thái này có thể gây tác động lớn đến các quan hệ thương mại Bắc Mỹ, cũng như chi phí hàng hóa và chuỗi cung ứng. Các chuyên gia cảnh báo rằng leo thang hơn nữa trong chính sách thương mại có thể là một yếu tố khác làm bất ổn kinh tế Mỹ.
Chiến Tranh Thương Mại Mới: Trung Quốc Chuẩn Bị Các Biện Pháp Đối Phó
Hoa Kỳ đang áp đặt thêm thuế 10% lên nhập khẩu từ Trung Quốc trong tuần này, điều này có thể làm gia tăng các quan hệ thương mại vốn dĩ căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Nó trùng với bắt đầu của kỳ họp thứ ba hàng năm của Quốc hội Nhân dân Trung Quốc, bắt đầu vào thứ Tư.
Các chuyên gia dự đoán rằng các nhà chức trách Trung Quốc có thể công bố các biện pháp kích thích kinh tế mới để giảm bớt tác động của các thuế Mỹ. Tuy nhiên, một phản ứng quyết đoán từ Bắc Kinh, có thể dẫn đến một cuộc đối đầu thương mại quyết liệt hơn với Hoa Kỳ, không thể loại trừ.
"Giống như nhiều thông báo thuế trước đó của Trump, rất khó để nói liệu đây là một động thái chiến lược hay một sự thay đổi thật sự về hướng đi," Michael Feroli, nhà kinh tế học tại JPMorgan, cho biết.
Nếu các thuế mới có hiệu lực, chúng có thể gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế toàn cầu, làm chậm tăng trưởng và gây ra sự gia tăng giá cả hơn nữa đối với người tiêu dùng Mỹ.
ECB Chuẩn Bị Cắt Giảm Lãi Suất: Tín Hiệu cho Châu Âu
Khi các thị trường Mỹ chờ đợi quyết định của Fed, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang chuẩn bị các biện pháp kích thích riêng của mình. Vào thứ Năm, ECB dự kiến sẽ cắt lãi suất của mình đi 25 điểm cơ bản xuống còn 2.50%.
Các dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu trong khu vực đồng euro đã tăng cường sự tự tin của các nhà phân tích rằng lãi suất có thể giảm xuống dưới 2% vào cuối năm nay. Điều này sẽ hỗ trợ cho nền kinh tế khu vực, nhưng cũng có thể làm suy yếu đồng euro và ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát.
Thị Trường Ngoại Hối: Euro Tăng Nhờ Các Cuộc Đàm Phán Hòa Bình
Trên thị trường tiền tệ toàn cầu, đồng euro đã tăng 0.5%, đạt mức $1.0421. Sự gia tăng này được gắn liền với sự lạc quan về tiến độ có thể đạt được trong cuộc đàm phán về thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, đồng tiền châu Âu đã yếu đi còn $1.0360, chỉ ra sự không chắc chắn còn tiếp tục trên thị trường.
Đồng đô la Mỹ, đã tăng 1,7% vào tuần trước, lại chịu áp lực một lần nữa. Nó giảm xuống còn 1.4445 đô la Canada và cũng suy yếu so với đồng peso Mexico, đạt 20.4586.
Đồng tiền Mỹ cũng cho thấy sự suy giảm nhẹ so với đồng yên Nhật, giảm xuống còn 150.32 yên mỗi đô la. Chỉ số đô la, phản ánh hiệu suất của đô la so với một rổ các đồng tiền chính, ghi nhận một sự suy giảm nhẹ xuống 107.180, cho thấy tâm lý nhà đầu tư hỗn hợp.
Vàng lấy lại đà sau tuần trước
Trên thị trường kim loại quý, vàng tăng 0,5%, lên mức 2.873 đô la một ounce. Điều này bù đắp phần nào cho việc giảm 3% được ghi nhận vào tuần trước.
Sự gia tăng giá vàng liên quan đến lo ngại liên tục về sự bất ổn kinh tế toàn cầu và nguy cơ địa chính trị. Các nhà đầu tư thường coi kim loại này như một nơi trú ẩn an toàn, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường tiền tệ và chứng khoán đầy biến động.
Dầu tăng trưởng sau tuần giảm
Giá dầu bắt đầu tuần với động thái tích cực, phục hồi một phần từ mức giảm của kỳ trước.
- Hợp đồng tương lai Brent tăng thêm 76 cent, lên mức 73.57 đô la mỗi thùng;
- Dầu WTI của Mỹ tăng 74 cent, đạt 70.50 đô la mỗi thùng.
Tuần trước, thị trường dầu chịu áp lực giữa tin đồn rằng Hoa Kỳ có thể nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với sản xuất của Nga, điều này có thể tăng cung dầu toàn cầu. Một yếu tố không chắc chắn bổ sung là nguy cơ leo thang của cuộc chiến thương mại toàn cầu, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu năng lượng.
Nhìn chung, khởi đầu tuần cho thấy sự lạc quan vừa phải trên thị trường, nhưng các sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng, bao gồm quyết định của Fed và ECB, cũng như các thông báo mới có thể về thuế thương mại, có thể thay đổi động thái của tài sản bất cứ lúc nào. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát các sự kiện toàn cầu, chờ đợi tín hiệu mới về hướng đi của nền kinh tế toàn cầu.
